2025/01/28

• 美股過年期間追蹤：
• 大家新年快樂，本週美股受到大陸 AI 新創公司 DeepSeek 推出影響，全面重挫，市場擔心中國公司能以高性價比的方式，推出歐美端的服務，讓 AI 泡沫有破滅跡象，我自己用了一下，的確除了政治問題外，數理推倒邏輯非常不錯，不過，對景氣投資者來說，只需要問自己一件事，那就是 DeepSeek 的推出，是否會改變景氣循環？
• 事實上，AI 的確讓本輪牛市走的相當強勁，但就算沒有 AI，美國七巨頭依循本業的獲利，本來就在復甦，不管是做搜尋引擎的、做電商的、做手機的、做社交媒體的，七巨頭在 AI 獲利尚未到來時，在後疫情時代早已賺得盆滿缽滿，或者反過來說，正由於他們的獲利反映復甦，才有新的現金流持續投入 AI。
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• 所以，對投資者來說，如果 DeepSeek 沒有改變景氣循環，只是對單一事件的過度反應，那就是股市的自然回檔，目前 SOXX 與 QQQ 都在做週乖離回調，幅度雖未到 0 軸，但單日跌幅的確相對重，目前嘗試小幅佈建。
• 台股追蹤：
• 台股雖然未開盤，但最近傳出新聞，川普即將對台灣半導體廠商課徵高關稅，川普的說法是，台灣大約佔了 98％的晶片製造，我們要這些半導體製造公司回到美國。我不會像拜登一樣，給他們數十億美元的資金。他們回美國的誘因在於我們課徵他們 25％、50％或甚至 100％的關稅，這樣他們就會用自己的錢回美國製造，我們不用給他們補助。
• 所以，這對台股短線上是利空，但川普很明顯並非重在課取關稅額，而是為了加大美國本土投資，更不用想直接課取後的轉嫁效果，所以對台股短線上是利空，但不會改變景氣循環格局，大多數投資人都有美股賬戶，我這這兩天也針對乖離回調的 TSM 佈建，台積電跌 10% 場景也不常見。
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